昨天，快手向香港联交所递交IPO申请，拟集资50亿美元（约390亿港元），目标估值500亿美元，拟在香港上市明年第一季度。
同时，招股书还公布了近三年的财务数据。估计大家都读过很多遍数据了。我会简单地数数：
快手2020年上半年营收253亿元，2017-2019年营收分别为83亿元、203亿元、391亿元。这样，年收入就突破了500亿元。 ，没问题。
快手2019年，其销售及营销费用为99亿元。 2020年上半年快手电商，其销售及营销费用达到1.37.1亿元，同比增长超过354%。然而，今年上半年，快手亏损了63亿元。
2017年至2019年，快手直播业务收入分别为79亿元、186亿元和314亿元。 2020年前六个月，快手的直播业务收入达到173亿元。
2020年上半年，快手网络营销服务收入达到72亿元，同比增长222.5%。
2020年上半年快手电商GMV达到1096亿元，2018年达到9660万元，2019年达到596亿元。今年2500亿的目标应该没有问题，这意味着即电商GMV增长319%。
然而，2020年上半年，快手电商业务的营业收入仅为8.1亿元。 快手电商日活跃用户数超1亿，快手平台活跃商户数超100万，快手用户月均复购率超60%。
2020年上半年，快手日活跃3.2亿，增长比较缓慢，月活跃7.76亿，已经相当高了。日活跃度代表平台用户的粘性，月度活跃度代表整体用户规模。 快手用户的使用时间是85分钟，将近一个半小时。
罗列了快手的基本数据之后，相信大家对这个热门平台的情况有了一些了解。外界已经有很多分析文章，就不重复了，挑几个关键数据，结合电商业务，和大家聊聊。
02
快手电商GMV近1100亿，为什么收入只有8亿？
从快手的收入结构来看，直播、商业化、电商是其主要收入来源。
直播是各种打赏的收入，与主播分享；商业化是广告业务；电商就是直播带货的生意，也就是各种电商服务。
快手上半年收入253亿，电商收入只有8.9亿，简直可以忽略不计。这笔钱可能勉强够网络支付的手续费，但是，
快手 @快手电商直播是全球第二大直播电商平台（最大的是淘宝直播），感觉收入跟实力不匹配。
快手电商用户日活1亿，半年下单1096亿，仅为快手贡献8亿营收，变现率0.73%。有点太低了，对比阿里2020财年的变现率7.8%（营收5097亿，6.5万亿GMV），差了10倍。
不过，其实这应该是财务统计的问题。阿里的收入包括广告和佣金，以及零售收入；但是快手电子商务的收入只是佣金或服务费。商家投放的广告计入商业化收入，主播的打赏也计入直播收入。
比如明星在直播间带货快手电商，除了销售收入，通常还有打赏收入。对于快手，销售部分是电商GMV，但奖励收入算作直播收入。
而且，主播为了卖货，还会在平台上投放广告，这也有助于商业化。所以，电商是快手整个业务的基础，对于直播收入和商业化非常重要。重要的。不要因为你的收入低，就认为快手电子商务没有未来。
不过，快手电商目前的收入确实并不亮眼。一是因为快手过于关注行业驱动的电商，客户整体单价过低，品牌方非常关注快手有需求，但确实是很难开始。
投资品牌广告，在匹配度上，还是需要磨合和机会；投入有效的广告，他们很难在 快手 上创建自己的帐户，因为 快手 过于强调个人仍然难以融入品牌个性。品牌在快手上的账号和店铺并没有太多的操作逻辑可以沉淀。对于一个企业来说，如果不能创造稳定，就很难获得稳定。投资于预算和人才。
当年，为了让传统企业开店，淘宝也花了几年时间劝导，重新打造天猫商城，辅以双十一活动，让品牌方能下-人间。打网。京东也打了很多硬仗，投资了很多基础设施，才让品牌放心入驻。
快手目前只有100万商户，快手的店铺系统还在完善中。说服品牌和商家进来是一个漫长的过程，阿里也有很强的教育能力和京东打硬仗的能力。
好在快手电商的增长趋势不错，我觉得内部没有遇到天花板。增长趋势还在，机会还是很多的。
03
快手3亿日活跃用户，维持了半年多，但营销支出同比增长354%，往年盈利，但亏损更多今年上半年超过60亿。
直播短视频领域竞争激烈。如果不把钱花在用户增长上，用户规模肯定会下降；如果把钱花在增长上，用户规模不会增加。这是一个问题，这意味着您遇到了瓶颈。
直播短视频领域毕竟是内容赛道，主要靠内容带动用户增长。在当前投入大幅增加的情况下，日活跃用户很难增长，这意味着内容带来的增长已经走到了尽头，尤其是当月活跃度是日活跃度的一倍以上时，意味着用户不认识你，但不用每天登录你的平台。
当然，这是内容平台的特点。新鲜度过去后，内容平台的活跃度会下降，但好的内容之后，它会再次增加。
所以，快手抖音这些内容平台不同于阿里巴巴京东等电商平台。电商平台统计月活用户和年活用户，抖音快手更关心日活用户，电商平台月活用户高于年活用户，但抖音< @快手的日活跃用户远低于月活跃用户。
在这种情况下，当广告和内容不能增加用户增长时，就需要其他的手段，比如并购，比如多终端或者品牌重塑。阿里巴巴京东等很多大厂都遇到了用户增长。瓶颈，但后来，通过剥离或开辟新业务，用户终于保持增长。最典型的例子是支付宝反馈给淘宝，将线下流量转储到淘宝。
同时，对于阿里和京东来说，可以通过下沉市场来获取用户。对于快手来说，它们是下沉市场的代名词。 快手一二线市场下沉市场的用户占比非常接近中国人口的实际结构，人口结构不存在潜在差异。因此，几乎没有办法以低价获取新用户。
获得更多客户的唯一途径是通过品牌重塑、并购、拆分多个终端等方式，目前的单一客户模式太难突破了。平台多元化获取用户的能力是平台生命力的关键指标。
接下来，直播短视频的竞争会更加激烈，看快手如何突围。
话又说回来，快手有隐藏的顾虑，但它有更多的潜力。尤其是500亿美元的市值，还是很香的。你看，持有快手股票的员工人均拥有500万。好羡慕他们的真名！
