快手的转让方：“佛系老铁”冲刺：500亿美元估值背后的三点成败
“佛系老铁”冲刺：500亿估值背后的三点成败
从宇宙尽头的铁岭到新经济落脚的港交所，还有多远？快手 的答案是 9 年。
11月5日，短视频直播平台“快手”公布了向港交所提交的上市招股说明书。这家老铁文化的代表公司，终于向资本市场迈出了重要的一步。当然，与新经济中的多家上市公司相比，无论是同时成立的美团和小米，还是几年后成立的拼多多，快手的上市速度都不算快。
从招股书中我们也看到了快手——国内第一大直播平台、第二大视频平台——的实力：
招股书显示，截至2020年6月30日，快手应用和小程序日活跃用户3亿，月活跃用户7.76亿，每个日活跃用户日均使用时长超过85分钟，电子商务交易总额1096亿元。
快手，对资本市场的坚定和快速快手的转让方，应该可以拿下“短视频第一份额”。但不可回避的事实是，其竞争对手“抖音”也在寻求上市，与快手竞相上市。而从抖音公布的6亿日活跃量（包括火山小视频）来看，快手的竞争压力也不小。
快手未能在其辉煌的2018年上市，这与快手的佛系风范有关。2016年，一篇《残酷的故事》爆出快手拥有过亿用户，而抖音在2019年的霸气，终于让快手决定在春节前拥抱狼性。
2020年，以500亿美元估值赴港交所上市的快手，虽然今年仍亏损63亿元，但也备受关注。
“老铁”的真面目
快手最早的名字是“Gif快手”，由程以晓于2011年在北京天通苑创立，之后经管理层介绍，介绍了毕业于清华大学的苏华，作为首席执行官。两者是快手的灵魂>。
2012年，快手率先转型为短视频平台，用户可以在手机上上传和观看短视频；2013年，推出短视频社交平台；2016年直播火了，快手也推出了直播功能；2018年，推出电子商务解决方案。
随着快手产品层次的不断创新，快手App的日活跃用户数也在快速增长。快手App日活跃用户分别为6700万、1.17亿、1.76亿、2.58亿。
虽然成立9年，但招股书中提到快手于2016年开始商业化。根据招股书中的数据，快手的营收一直保持高速增长. 从 2017 年的 83 亿元到 2018 年的 203 亿元和 2019 年的 391 亿元，截至 2020 年 6 月 30 日的六个月期间的收入为 253 亿元。
在其快速增长的收入结构中，直播业务和网络营销服务（互联网广告）占收入绝大部分，电子商务和网络游戏、网络知识共享等业务贡献增长。
直播一直是快手最重要的收入板块。在快手努力推动业务多元化的背景下，其对总收入的贡献率从2017年的95.3%提高到2020年6月30日。68.5%。网络营销业务发展迅速。招股书显示，2020年上半年，快手网络营销服务收入达到72亿元，同比增长222.5%。
事实上，虽然收入占比不高，但电商业务是快手最重要的增长点。同样根据艾瑞报告，快手现在是商品总量第二大的直播电商平台。
招股书显示，上半年快手电商GMV为1096亿元。同时，今年上半年，快手与京东达成战略合作协议。京东已经全面接管了快手小店的电商供应链，快手小店可以直接按照站内交易模式，无需跳转。
对于直播电商的重要节日，无论是“双百亿补贴”618还是双11，都是在下半年。预计快手电商全年GMV可达3000亿元。
应该说，从2020年春节冠名活动之前，快手开启狼一样的战斗文化之后，今年快手的一系列数据增长迅速。此前有传闻，程艺潇对快手春节活动的评价是“结果不满意，过程满意”。
从目前来看，快手的内在文化已经发生了变化。同样在 5 月，快手 对组织结构进行了重要更改。快手商业化负责人闫强和运营负责人马宏斌换了位置，不让带队，必须马上轮换。
包括上文提到的与京东的战略合作，这些组织性业务调整措施的成效只有在快手成功上市并公布2020年全年数据后才能看到。
快手你做对了什么？
提到快手，很多人的固有印象是占据了下沉市场的红利，却忽略了很多关键的选择。
快手早期的贵族无疑是天使投资人张飞。他劝说韩坤做一个Feed流视频产品，还挖掘了程以晓做产品经理的潜力。他帮助程以晓出资200万元，持股20%成立公司，并给予快手From GIF Tool-to-关键建议。
正是这个暗示，快手在2015年前后在社区时代击败了秒拍和美拍一系列短视频产品，在抖音发力之前成为了这个领域的王者。这也是早期吸引百度等巨头投资的关键。
时至今日，百度马东敏内部还在追问为什么不继续领投后续快手，当然，这些都是题外话。
2015年后，快手最重要的决定无疑是做直播。今天，直播是快手最重要的增长火箭。
招股书数据显示，快手在2017年、2018年和2019年以及截至2020年6月30日的六个月内，直播收入分别为79亿元、186亿元、314亿元和173亿元，构成快手收入的绝对主力。
此外，直播的月均付费用户从2017年的1,260万增加到截至2020年6月30日止六个月的6,400万。同期，直播的月均付费用户收入由2017年的约52.5元变化2020年6月涨至45.2元。
而且，根据第三方数据，2019年直播虚拟礼物打赏市场的市场规模达到1400亿元，预计2025年将达到4166亿元，年复合增长率为19.9%。《老铁还行》中快手的直播收入还有进一步提升的空间。
另一个重要的决定是，快手一直在强调“时间记录”和“普惠”的分配逻辑快手的转让方：“佛系老铁”冲刺：500亿美元估值背后的三点成败，所以在有强者背书的情况下，快手开启直播模式，较早地由锚点交付货物。尤其是在2019年“直播电商元年”的背景下，快手的直播带货正成长为快手的支柱业务。
同样根据艾瑞报告，在中国，直播电商的商品总额预计将从2019年的4168亿元增长到2025年的64172亿元，年复合增长率为57.7%。2019年，直播电商GMV占中国零售电商市场的4.2%，预计2025年这一比例将达到23.9%。
直播的市场发展空间依然巨大。当然，这个领域也吸引了淘宝直播、抖音直播、多多直播等一系列强大的竞争对手。快手未来电商面临的竞争肯定会非常激烈凶猛的。
快手“越来越多的遗憾”
快手连续三个正确的选择使它成为今天的“快手”。但这也是三个重要选择中的一个玩笑点，为今天的局面铺平了道路。
快手最重要的产品设计理念是采用双柱进料流。据悉，该模型模仿了照片社交模型。双栏的feed流确实给了用户最大的选择，也减少了产品对算法的过度依赖。所以，在当下对短视频产品“时间大熔炉”的诟病中，矛头基本上是针对快手的竞品。
但是，快手 可能对此并不满意。双栏Feed流对用户时长、用户增长和广告不友好，这在快手内网不断体现。据自媒体“祝司马记”报道，《@k46@》曾在K3春晚活动中达到3.2亿日活跃用户的峰值，但之后数据迅速下降5000万，双栏Feed流难以留住用户也成为罪魁祸首之一。
对标抖音，推出大屏沉浸式单栏饲料流产品，成为快手的不断探索。2018年11月快手推出“快手概念版”，2019年8月推出主站外“快手极速版”。这些都是单排产品形式。，也为快手的日常活动贡献良多，甚至最新的快手主App也允许双栏单栏同时存在。
比较双柱和单柱进料流的优劣，还有讨论的余地。快手我们没有在第一时间大规模引入MCN和公会，错过了巩固领先内容生态的机会。这个快手内外都令人遗憾。
由于快手一直强调普惠的算法推荐逻辑，所以不会强烈推荐头部主播。另外，公会的政策一直不明确，导致快手在2017年日经率先出手的时候，并没有趁机大规模引入公会来提升内容质量，增加商业化程度能力。
很多内容“干净”的直播平台，早期对公会的态度是不冷不热的，但在准备登陆资本市场，急于商业化的时候，却千方百计对公会表现出善意方法。游戏直播平台斗鱼和快手应该也犯了同样的错误。
“如果快手早点引入公会，我不知道在其他平台上会发生什么。” 正是带着这份遗憾，快手在2019年开始大规模引入公会，电商、美妆、游戏等领域纷纷举办独立投资峰会，甚至在游戏直播领域，快手为公会发布了行业最高比例的政策。
此外，快手游戏直播是外界最忽视的潜在业务。2019年背靠腾讯游戏版权，2020年推出手游直播。在接到触手直播的《王者荣耀》和《吃鸡》头部主播之后，快手游戏直播抄袭了虎牙式的直播。反击。
据全球电竞大会公开数据显示，截至今年5月底，快手直播游戏月活跃用户超过2.2亿，短视频游戏月活跃用户超过3亿。这部分业务的商业化有望成为快手IPO后的重点。
快手今天最重要的决定似乎是广告和直播之间的选择。快手 苏华和程以潇选择了后者。
在抖音发布招股书之前，我或许可以为快手的选择鼓掌。毕竟，快手的直播打赏早早赚到了第一桶金，也有幸迎来了直播热潮。不过根据腾讯《潜望镜》获得的信息快手的转让方：“佛系老铁”冲刺：500亿美元估值背后的三点成败，抖音今年的广告收入目标超过900亿元。如果抖音这个收入数字得到确认，快手应该也有点遗憾。
快手2019年网络营销收入不超百亿
毕竟，对于快手来说快手的转让方，直播之路并非一帆风顺。虽然快手头部带货量和整体商品总销量远大于抖音，例如快手主播辛巴宣布双11带货目标2020 年，销售额达到惊人的 80%。不过据《界面》不完全统计，快手六大家族的粉丝总数已经超过8亿，形成了尾巴不能丢的局面。
快手辛巴和散打哥这两个主播被封了。不过，为了快手的直播电商表现，两人的禁令已经解除。快手产品强调私域流量的设计，实际上导致了头部主播主动控制流量。
今天看来，抖音的算法优先逻辑，虽然对主播不友好，却让平台始终掌控话语权。而且，抖音将第一类和第二类电商合并的模式，也预示着两者在直播带货领域走上了一条分岔路：“快手电商确实GMV，抖音电商造流量”，即快手电商的核心要靠佣金的商业化，而抖音电商的主要收入还是靠关于商家的购买量。
艾瑞数据显示，2019年中国移动互联网用户规模达到8.73亿，2025年将达到11亿；2019年中国移动互联网用户日均上网时长为4.35小时，预计到2025年将达到5.73小时；约 29.7% 的平均在线时间花在基于视频的社交和娱乐平台上，预计到 2025 年这一比例将达到 36.3%。
这是快手、抖音等短视频/直播平台面临的普遍市场形势，爆发式增长的时代已经过去。快手，谁率先走上了IPO之路，接下来要讲的故事，依旧是移动互联网的最后一个亮点。
